Actualidad fiscal sobre la crisis del Coronavirus AQUÍ

Legislación | Noticias
Descuento Especial en Cursos y Masters

La limitación de la deducibilidad de gastos financieros en operaciones de adquisición apalancadas de empresas (LBO) en el impuesto sobre sociedades

La problemática de la subcapitalización o preferencia que muestran las empresas por los capitales ajenos frente a los propios, dada la deducibilidad de los primeros, es en cierta forma corregida por la regla del artículo 16 de la vigente Ley del impuesto sobre sociedades. En el caso concreto de los grupos de empresas, la erosión de la base imponible provocada por las financiaciones intragrupo también encuentra su encaje en dicho artículo, junto a la solución ofrecida por el artículo 15 h) del mismo texto normativo cuando la financiación tiene un destino concreto como es la adquisición de participaciones en el capital de otras empresas. Como caso particular objeto de este estudio destaca la operativa iniciada en el periodo 2000-2010 en el que determinados fondos europeos proceden a la adquisición de empresas españolas con poco capital y enormes cantidades de deuda con la finalidad de que la propia empresa que se adquiere financie su propia adquisición derivándose una serie de problemas como la pérdida de la base imponible nacional o del control de nuestras empresas. La actual redacción del artículo 16.5 de la Ley del impuesto sobre sociedades hace frente a dicha operativa, conocida como operaciones leveraged buyouts (LBO), el cual precisa en el futuro de determinados desarrollos y aclaraciones dada la inseguridad jurídica de la redacción actual y los interrogantes que a día de hoy suscita.

Palabras clave: Iimitación; gastos financieros; adquisición; fusión; deuda.

Ana María Cremades Cano
Inspectora de Hacienda del Estado

Sumario

1. Introducción

1.1. Las compras apalancadas o leveraged buyouts. Esquema básico y problemática
1.2. La deducibilidad de los gastos financieros: quiebra de neutralidad y erosión de la base imponible
1.3. Evolución normativa y el problema de las libertades europeas

2. La limitación a la deducibilidad de gastos financieros intragrupo del artículo 15 h) de la LIS

2.1. El origen de la deuda
2.2. El destino de la deuda
2.3. La conexión entre deuda y adquisición
2.4. La consecuencia de denegación permanente de la deducibilidad
2.5. La prueba en contrario y exclusión por motivos económicos válidos

3. El límite adicional del artículo 16.5 de la LIS

3.1. El límite general del artículo 16.1 de la LIS
3.2. El supuesto objetivo del límite adicional
3.3. El problemático cálculo del límite adicional
3.4. La exclusión del límite adicional para adquisiciones con un ratio 70-30 de deuda y capital

4. Consideraciones finales

Referencias bibliográficas

PDF FilePuede adquirir este documento en la página web ceflegal.com

Revista de Contabilidad y Tributación. CEF (RCyT. CEF) Núm. 443 (febrero 2020)